Масштабные планы по модернизации инфраструктуры почтовой связи требуют от "Почты России" изменения структуры заемных средств и повышения эффективности их использования, полагают эксперты. Одним из инструментов, способных улучшить ситуацию, могли бы стать облигационные займы.
Напомним, что план модернизации инфраструктуры "Почты России" до 2013 года предусматривает инвестиции в размере 101 млрд рублей. В случае принятия данной программы на государственном уровне "Почта России" готова половину этой суммы привлечь из внебюджетных источников.
В самой "Почте России" структуру своего кредитного портфеля раскрывать отказались, сообщив лишь, что на конец 1 квартала 2010 года его объем составлял 12 млрд рублей. В свою очередь источник в банковских кругах сообщил, что кредитный портфель "Почты России" состоит из банковских кредитов и векселей, часть из которых бралась в период кризиса под 16% годовых, что крайне невыгодно, учитывая сегодняшнюю конъюнктуру рынка, снижающиеся проценты по кредитам и по другим инструментам. В пресс-службе почтового оператора эти данные не комментируют.
Эксперты отмечают, что для реализации своих амбициозных планов компании необходимо снизить процентные расходы и оптимальным инструментом для этого могут стать облигационные займы. "При прочих равных взять кредит дороже, чем выпустить облигации. Здесь, правда, есть нюанс: чтобы выпустить облигации, надо привлечь организатора", - говорит начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования Максим Осадчий. По его словам, им может выступить ВЭБ, ВТБ или Сбербанк.
С ним согласен и старший аналитик ИК "Велес капитал" Иван Манаенко. "Учитывая недостаток качественных эмитентов, выпуск облигаций может оказаться дешевле, чем привлечение текущих кредитов", - говорит эксперт.
Добавим, что, как сообщили РБК в Федеральной службе по финансовым рынкам, для "Почты России", несмотря на статус ФГУП, юридических ограничений для эмиссии собственных облигаций нет.
Комментариев нет:
Отправить комментарий